J.P.モルガンの**Nasdaq Equity Premium Income ETF（JEPQ）**は、ナスダック100の企業を中心に投資しながら、カバードコール戦略を活用してオプションプレミアムを得る仕組みのETFです。
今回、J.P.モルガンが公開した**「2024年6月30日までの年次株主レポート」**をもとに、JEPQの最新のパフォーマンス、保有銘柄の内訳、投資コストなどを詳しく解説していきます。
このETFがどのように運用され、どんな成果を出しているのかを知ることで、投資判断の参考にしてみてください。
出典元:https://am.jpmorgan.com/JPMorgan/TVT/46654Q203/AR?site=JPMorganv3（JPモルガン・アニュアルレポート）より
1. JEPQの最新パフォーマンス（2023年7月〜2024年6月）
JEPQはこの1年間で26.40%のリターンを記録しました。これは、
- S&P 500指数（24.56%）
- Nasdaq-100指数（30.77%）
よりも低いものの、市場全体の成長にしっかりと追随しています。
JEPQのパフォーマンス比較
| 指標 | 1年間のリターン |
|---|---|
| JEPQ（純資産ベース） | 26.40% |
| S&P 500 | 24.56% |
| Nasdaq-100 | 30.77% |
| ICE BofA 3ヶ月米国債指数 | 5.42% |
JEPQはナスダック100の約86%の上昇を取り込みつつ、ボラティリティを68%に抑えており、リスクを軽減しながらも市場成長の恩恵を受けていることが分かります。
特に、情報技術（IT）と一般消費財（Consumer Discretionary）の銘柄選定がパフォーマンスを押し上げた要因とされています。
2. JEPQのポートフォリオ構成（2024年6月時点）
JEPQのポートフォリオは、ナスダック100の銘柄を中心に97の企業で構成されており、テクノロジー関連の比率が非常に高いのが特徴です。
セクター別投資割合
| セクター | 割合 (%) |
|---|---|
| 情報技術（IT） | 43.2 |
| 通信サービス | 13.0 |
| 一般消費財 | 11.1 |
| ヘルスケア | 5.4 |
| 生活必需品 | 4.8 |
| 資本財 | 3.4 |
| 素材 | 1.0 |
| 公益事業 | 0.9 |
| 金融 | 0.7 |
| エネルギー | 0.3 |
| 不動産 | 0.2 |
| その他（ELN等） | 15.1 |
| 短期投資資産 | 0.9 |
JEPQの投資の大部分は、情報技術（43.2%） と 通信サービス（13.0%） で占められていますが、
意外にも、一般消費財や生活必需品、ヘルスケア、金融、エネルギーなど、さまざまな業種の企業も組み込まれています。
特に「ELN（Equity-Linked Notes）」と呼ばれるオプション関連の資産が15.1%を占めており、これがJEPQの高配当戦略の重要な部分を担っています。
3. JEPQの投資コストと資産規模
JEPQの純資産額は 152億4,463万ドル（約2.3兆円） に達しており、安定した運用が行われています。
また、年間の運用コスト（経費率）は0.35% で、仮に1万ドル（約150万円）を投資した場合の年間コストは39ドル になります。
JEPQの運用データ
| 項目 | 数値 |
|---|---|
| 純資産額 | 152億ドル |
| 保有銘柄数 | 97銘柄 |
| ポートフォリオ回転率 | 168% |
| 年間運用コスト（経費率） | 0.35% |
回転率が168% と比較的高いため、銘柄の入れ替えが活発に行われていることも分かります。
4. JEPQの注目ポイントと投資戦略
① ボラティリティを抑えつつ市場成長を取り込む
JEPQは、カバードコール戦略を活用してオプションプレミアムを得ながら、株式の上昇によるリターンも確保する設計になっています。
その結果、S&P500よりも高いリターンを獲得しながら、Nasdaq-100よりもリスクを低減しているのが特徴です。
② 成長企業を中心にポートフォリオを構成
ナスダック100の主要企業に加えて、消費財・ヘルスケアなどの幅広い銘柄にも投資しており、テクノロジー特化型のETFとは一線を画しています。
③ 収益源としてのELNの活用
JEPQの15.1%を占めるELN（Equity-Linked Notes） は、オプションプレミアムを活用して収益を得る仕組みであり、
これがJEPQの高配当収益の源泉になっています。
まとめ：JEPQはリスクを抑えたナスダック投資の選択肢
JEPQは、
✔ ナスダック100の成長性を活かしつつ、オプションプレミアムで安定した収益を確保
✔ S&P500を超えるリターンを提供しながら、Nasdaq-100ほどのボラティリティは抑えられている
✔ ELN（Equity-Linked Notes）による高配当戦略
といった特徴を持つETFです。
テクノロジー企業中心のポートフォリオですが、消費財やヘルスケア、金融なども組み込まれており、幅広い業種に分散投資できる のも魅力です。
JEPQの最新レポートは J.P.モルガンの公式サイト で確認できますので、興味がある方は定期的にチェックしてみるのもおすすめです！